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钢铁业差时候仍未过去谈反转或尚早

安阳钢铁宣布其2008年年度报告,称由于国际金融危机,钢材价格急剧下跌。该公司2008年的净利润下降了近90%。此前已公布业绩报告的马鞍山钢铁有限公司,六钢和三钢曙光,也预计净利润将比去年同期下降70%至100%。鞍钢预计净利润将下降55%。

随后的钢铁行业上市公司年度报告无疑将非常丑陋。在谈到钢铁行业2008年的表现时,接受《中国经济时报》采访的行业研究人员表达了他们的全部期望。

大量计提的存货减值:一项损失就足够了吗?

由于中间需求的停滞和钢材价格的急剧下跌,2008年第四季度成为钢铁行业历史盈利能力的季度低谷,而前三个季度的利润也被吞没了。根据钢铁行业协会公布的71家大中型钢铁企业的财务数据,该行业2008年第四季度的利润损失为479.9亿元人民币,抵消了该行业利润总额的36%前三季度,导致2008年钢铁行业的利润同比下降。

第四季度燃料价格的上涨和钢铁价格的急剧下跌无疑是2008年钢铁公司盈利的关键。但是,在研究人员看来,上市公司的年度报告有多么丑陋还有很大的不确定性,即每个公司的库存折旧。

2月27日,马鞍山钢铁股份有限公司在业绩报告中表示,预计2008年净利润约为7.18亿元,基本每股收益约为0.10元,净利润下降71%。与上一年同期相比。原燃料价格上涨和存货跌价准备约为17.1亿元,这是业绩大幅下滑的关键。 1月21日发布预测的鞍钢股份有限公司也发布了盈利预警。净利润下降55%还受到存货跌价准备18.07亿元的影响。

预计2008年业绩将急剧下降,而大量的库存折旧准备金将是业绩急剧下降的主要原因。深圳一位券商研究员告诉记者。

根据他的分析,公司年度报告中的存货跌价损失因人而异,不可避免地会有人为因素。许多钢铁上市公司可能会选择亏损,这将使钢铁行业的年度报告更加可怕,但也将消除2009年第一季度的障碍。不是实际的损失。一旦价格反弹,应计价格损失很可能会被扭转,那么公司的业绩可能会好转,因此当前行业更加关注应计项目后上市公司的未来状况。

危机颠覆行业价值?

根据行业分析,这一轮金融危机对大型钢铁公司的总体影响要大于中小型企业甚至民营企业。

东方证券分析师杨宝峰关注的钢铁行业上市公司中,他预计武钢,唐山钢铁,邯郸钢铁和大冶的业绩将下降特钢,而鞍钢和宝钢的跌幅则相对较小。大。

上市公司的业绩大大下降。我认为在一定程度上它有其独特的原因。业内分析师表示,他们更倾向于从行业角度分析钢铁上市公司业绩急剧下滑的原因。

根据他的分析,钢铁行业的上市公司主要是各个地区的大型钢铁公司。他们中的许多人都将地方财政作为支柱。它们的大多数优势对于中小型民营企业是无法实现的。但是,在金融危机下,上市公司的诸多优势已成为表现面孔的关键:

首先,为了降低生产成本,大公司大多使用长关联。同时,为了保持连续生产,这些公司都有大量库存。在正常情况下,长期关联矿的价格将比现货矿便宜,并且库存也避免了提价的风险。但是,在金融危机下,这种情况已完全扭转。由于现货矿的价格急剧下跌,长期协会矿价所累积的大量库存成为钢铁企业的难题。其次,为了获得高利润,大型企业专注于生产具有更高附加值的产品。以卷材为例,其生产成本和销售价格已经远远高于普通钢材。如今,卷材的价格比最普通的螺纹钢便宜,该公司不可避免地会亏损。

孟庆恒建议,钢铁企业应根据市场需求调整产品结构。为此,地方政府不应过多地干预企业的管理。目前,有些地方政府没有为企业提供服务和指导,有些直接参与了管理。甚至一些地方政府也必须控制企业生产的产品,盲目追求高附加值的产品,从而导致产能过剩。

谈论逆转还为时过早

今年一月钢价继续上涨。业内人士乐观地认为,随着4万亿元投资的增加以及钢铁行业调整和振兴计划的出台,钢铁市场有望继续改善。

3月1日,作为最大股东的宝钢股份以及杭州钢铁公司对宁波钢铁公司的重组,极大地鼓舞了钢铁行业。据了解,宁波钢铁有限公司注册资本为36亿元,宝钢集团公司持有宁波钢铁56.15%,杭州钢铁集团公司持有43.85%。这是国家钢铁行业调整振兴规划出台后国内钢铁企业的第一次改制。业界预计将进行类似的后续重组。

但是,《中国经济时报》在采访中发现,业内许多人认为,谈论最糟糕的时机还为时尚早。

根据分析,2月份,随着全球金融危机对实体经济影响的进一步加深,国内外市场对钢铁行业的需求持续萎缩,钢材价格上涨。一度反弹的市场再次下跌。在库存增加和需求低迷的环境下,已经推出了钢铁行业振兴计划,但短期内很难立即对钢铁市场的需求产生影响。加上钢铁企业存货跌价带来的不确定性的巨大阴影,短期钢铁行业也难以稳定。

杨宝峰指出,鉴于钢厂成本下降的滞后性,预计今年第一季度的行业收益将比去年第四季度有所回升。从季度分析来看,钢铁行业在今年上半年面临季度利润改善过程。在行业收入大幅下降之后,这是一个合理的恢复。它仍然保持相对较低的历史平均水平。