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钢铁行业:寒意仍浓转型可期

尽管刚进入深秋季节,但钢铁业已经感受到了冬天的到来。 10月19日,中国第一笔钢铁企业债券违约,中钢集团发布公告,推迟支付本期20亿元人民币的“ 10中钢债”。中钢债券债务危机反映出,整个钢铁行业已经进入低谷。

随着三季度报告数据的发布,钢铁行业的困境和自我救助的转变正在逐步向公众展现。多家上市钢铁公司的三季度报告显示,除了由于供求矛盾和产能过剩对公司业绩的实际压力外,第三季度人民币贬值所造成的汇兑损失也很大。中型钢铁企业甚至更糟。但是,在当前中国产业升级和稳定增长的情况下,一些钢铁行业的表现值得期待。

钢价下跌加剧了

在行业持续低迷的背景下,钢铁公司今年很难交出合格的成绩单。截至11月1日,Flush iFind数据显示,深湾级钢铁行业的34家上市公司都已披露了第三季度的业绩。这些钢铁企业今年前三季度实现营业总收入7306.23亿元,同比下降25.55%。初步业绩公告显示,首次亏损10家,占钢铁上市公司总数的近三分之一,只有一家公司的利润逆势增长。

酒泉宏兴发布的10月27日第三季度报告显示,公司今年前三季度实现营业收入432.95亿元,同比下降46.86%;营业成本424.67亿元,同比下降44.54%;该公司净利润为35.27亿元,而去年同期为-1.36亿元。

如果仅查看第三季度的数据,就会发现该公司在不久的将来的业绩仍处于下降通道。酒泉宏兴第三季度实现营业收入95.08亿元,同比下降64.76%,环比下降35.61%,跌幅进一步扩大。第三季度,中国家庭净利润为人民币19.92亿元,去年同期为人民币1.86亿元。此外,人民币贬值造成的汇兑损失比上月增加4.2亿元,酒泉红星的亏损进一步扩大。

“主要受国内经济形势下滑,钢铁行业产能过剩,钢铁产品长期低需求,钢材价格持续下跌,特别是西北地区市场供需矛盾的影响,”加剧了公司效率的下降。”邢在第三季度报告中解释。

事实上,业内人士表示,酒泉宏兴当前的困境也是钢铁行业面临的问题。业内人士说:“现阶段,钢铁行业的主要问题不再是原材料,资金等问题,而主要是由于经济下行压力而导致的钢铁需求低迷的问题。”

数据显示,今年1至8月,钢铁行业需求萎缩,消费同比下降5.2%,全国大中型钢铁企业利润总额减少18十亿元中国钢铁和采购联合会最近宣布,9月份钢铁采购经理人指数较上月下降1个百分点至43.7%,已连续17个月低于该线。

加速特种部队的转型

然而,钢铁行业的整体低迷实际上正在推动钢铁行业上市公司的业务转型。中国制造业的升级为国内特种钢的发展提供了一定的空间,特别是在核电,汽车,造船等行业,对高端,优质特种钢的需求强劲。

作为一家从事智能管网改造的特种钢公司,锦州管道的净利润与时俱进,实现了战略升级。公司财务报告显示,前三季度归属于母公司的净利润为人民币7800万元,同比增长37.43%;净利润为人民币650万元。每股基本收益0.15元,同比增长36.36%;加权平均净资产收益率为4.03%,比上年增长1.04。百分比点。

在钢价创下新低,铁矿石价格保持稳定以及行业毛利被压缩的不利条件下,黄金管道公司仍然交出了令人满意的成绩单。华泰证券分析师陈泰认为,得益于地下综合管廊的建设和原材料价格的下降,锦州管道第三季度的整体毛利率同比大幅增长。

“一方面,国内地下综合管廊的建设兴起,对管道产品的需求增加,公司的业绩有所提高;另一方面,原材料价格急剧下跌。前三季度有效地降低了公司的生产成本。” 。根据数据,锦州管线生产镀锌钢管和螺旋焊管的主要原料是热轧钢卷,钢板和锌锭,约占生产成本的90%。前三个季度原材料钢价格的下跌降低了生产成本。产品毛利率达到12.29%,同比提高4.75个百分点。

值得一提的是,中国特种钢行业目前已进入成熟阶段,普通大型特种钢的整体产量已进入高峰期。 “特钢行业目前处于相对低效的运营状态,低端产品相对过剩,而高端产品相对不足。业内人士表示:“特殊钢行业未来的主要发展方向仍然是高端非标定制产品。”

关注细分区域的相关部分

由于特殊钢的市场空间预计将继续改善,因此自去年以来,特殊钢已成为A股市场的明星品种。截至11月2日,深湾三级产业特殊钢指数今年以来累计上涨11.32%,比深湾一流钢铁行业指数高11个百分点,比上海指数高8.31个百分点。

业内人士认为,从已发布的三个季度报告和上市公司预测来看,当前钢铁行业的收益已大幅下降,普通钢铁股的基本面仍然疲软,短期投资机会较少。繁荣的钢铁子行业仍然是关注的焦点,特钢和其他子行业在短期内相对较强。

“基础设施项目的投资变得越来越难以成为钢铁市场的生命线。要摆脱困境,钢铁行业需要进行“减法”以寻求发展。尽管宏观经济政策正在发挥作用,基础设施投资正在逐步增长,中国经济毕竟,在深化改革和转变发展方式的关键时期,投资对钢铁需求的激励作用有限,释放新需求空间的能力也有限。这也要求钢铁公司继续寻求转型。内部人员。

实际上,在特种钢的应用领域中仍有扩展的空间。招商证券在近期研究报告中指出,投资者可以在特种钢领域关注汽车用钢和核钢。 “汽车用钢已经相对成熟,将来有必要注意细分,例如进口替代和技术进步带来的下游应用需求的多样化。鉴于未来核电发展前景广阔,核电建设将带动整个核电行业。来行业投资机会。”招商证券说。

从长远来看,业内人士认为,由于环保政策的压力,钢铁产能的进步有望进一步加快,钢铁行业的供需形势可能会有所改善。在国有企业改革和钢铁企业转型稳步推进的同时,特种钢铁和钢铁深加工领域有望发展。军工,核电等下游高端制造业的增长可能带动优质钢材的需求增长。此外,相关的子行业在经历了先前的下滑之后已经逐步恢复,这是有吸引力的,值得长期关注。金融时报