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5G加速,被忽视的细分赛道业绩暴增300%

[今日指南]

1.深圳热点政策审查。

2.目前的A股价格昂贵还是便宜?

3.半导体产业链投资逻辑和核心股。

4.5G基站滤波器核心四股。

谈谈深圳的热门政策

今日深圳本地股票继续全屏涨停,如何推测落后?让我们今天快速浏览一下。

8月18日,中共中央,国务院联合发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,支持深圳高层改革开放的旗帜,建设中国特色社会主义事业示范区。

中央政府支持深圳实施全面授权改革试点,直接向中央政府报告。

1.深圳是广东,香港,澳门大湾区的核心地位,也是技术创新的核心引擎。

目标规划:“到2025年建设一个现代化,国际化和创新的城市;到2035年成为中国建设社会主义现代化大国的城市典范;到本世纪中叶,深圳已成为具有竞争力,创新和影响力的全球基准。市“。

2.经济创新的关键部分:

(1)技术创新:建设重大创新载体,全球科技合作组织和平台,战略性新兴创新中心;并实施关键核心技术来解决这个问题。

(2)知识产权:探索知识产权证券化,建立知识产权和科技成果知识产权交易中心。

(3)人才引进:改革人才引进和出入境管理制度。获得永久居留身份的国际人才在深圳设立为科技企业和科研机构的法定代表人。

(4)金融改革:改革创业板,研究数字货币,进一步开放金融市场,人民币国际化和跨境金融监管。

3.投资建议:

(1)深圳科技股:AI,5G,医疗设备,生物医药,集成电路等。

(2)深圳本地股票:运输物流,基础设施房地产等。

A股现在还便宜吗?

招商证券:目前的A股贵还是便宜?

1.整体A股估值中心已跌至历史低位:

与海外核心股指横向比较,无论是新兴市场还是发达市场指数,目前的A股估值都具有很强的吸引力。

但A股的廉价是结构性的:

(1)传统经济部门预计将受到抑制:金融,钢铁,建筑材料,建筑装饰,房地产和煤炭等行业的估值基本处于历史最低水平。这些行业的A股总利润相对较高,使得A股整体估值处于历史低位。

(2)强制性消费行业估值处于历史高位:在经济下行周期中,要求苛刻的消费行业具有较高的需求弹性,饮料制造,食品加工和家禽养殖等消费必需品行业的估值较高。保费。

(3)TMT估值,PE较高,但PS和PB处于历史低位:2018年,TMT资产价值的损失对净利润产生重大影响,技术部门的整体盈利能力处于底部。周期。与此同时,大量A股科技公司正处于高速增长期,高强度的研发支出将直接导致低利润水平。 PS估值有一定的改善空间,PE估值将逐步回归合理水平。

(4)行业领先的龙头价格更高:经济衰退和股票市场成为优秀行业领导者的高绩效保费。

3.投资建议:医药,TMT

结合未来行业趋势的市场空间和目前的估值水平,由于平均值的回归,制药行业的估值有改善的空间;计算机电子设备有平均价值从PS估值水平恢复的空间,但它需要通过技术进入。在上升趋势之后,业绩改善得到确认。

半导体产业链的投资逻辑和核心要点

我们在7月提出技术将成为下半年的主线。结合股票和股票的制度调整,技术得到基金的认可,这是下半年最有可能的部门。技术被认可的原因,请记住这些重要的逻辑:

根据我的争议,必须唤醒警钟。

2.国家的战略转型将毫不犹豫地遏制房地产,促进科学技术的发展。

3.科学和技术委员会的启动表明了该国的意愿,并提高了科技股的溢价水平。

4,5G进入建设和应用期,5G周期拉技术加强,如电子开关周期等,就是这个逻辑。

下面我们将梳理科技股中的芯片并选择半导体的主要两个方向:

1.高增长绩效带来的长期逻辑;

2.某一部分中大部分并购的绝对优势。

继续关注→半导体投资有5个核心点:

1.市场一直受设备投机推动作为主要转向芯片组件,第二季度业绩有明显改善。

2.从简单的概念推测到以业绩为主导的高增长。

3.全球并购的兴起,国内芯片质量资产注入大型并购,以及估值增加。

4.临时性能恶化的优质潜力公司:全智科技,振华科技,扬杰科技。

5,Ai芯片将在未来5年内成长10倍,是未来最有趣的芯片领域。

5G过滤器

国信证券:5G基站过滤投资点

在5G时代,基站滤波器行业具有很大的市场灵活性:

该滤波器是基站RF核心设备。滤波器对电磁波信号进行滤波,仅允许所需信号通过。主要目的是解决不同频段和不同形式的无线通信系统之间的干扰问题。

(1)产量和价格上涨,市场弹性大:国内5G过滤器市场空间372亿元(4G的1.73倍),全球市场约746亿元(4G的1.71倍) )。

(2)陶瓷介质滤波器是未来的主流趋势:在技术创新的背景下,竞争格局面临洗牌。主要设备制造商的技术领先者和大众供应资格认证的优先级有望赢得更多的股份,并且表现更加确定。在5G期间,基站的小型化,轻量化,低损耗和低性价比的要求将会提高,陶瓷介质滤波器将成为未来的主流解决方案。

2.优秀的竞争格局:

目前,行业供需仍不平衡,主要设备价格萎缩。制造商正处于产能攀升和产品优化阶段,毛利率将保持高位。陶瓷介质滤波器的产量取决于多年积累的产品积累。经验和全流程独立的生产能力,障碍很高,后来者需要一定的时间赶上。

3,5G进度超出预期:

5G许可证提前发布,华为等设备制造商的出货量超出预期,董事会公司业绩增长。目前,过滤器制造商盈利能力的微小改善是显而易见的。与2019年相比,2020年5G基站的高速量是一个确定的事件.5G投资期较长,因此当前时间是长期投资的较好起点。

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